◎记者马嘉悦
电子板块正成为私募基金强力布局的方向：私募排排网统计数据显示，5月私募调研频次超过2000次，其中调研电子行业个股的频次占比接近40%；此外，多家百亿级私募披露最新月报称，AI产业链中的紧缺环节仍是当下研究和配置的重要线索。业内人士表示，在AI产业浪潮强力发展的背景下，汇聚半导体、元件、光学光电子等细分赛道的电子板块迎来重大机遇，看好后市投资机会。
电子行业受关注度大幅领先
私募排排网最新数据显示，5月共有847家私募参与到A股调研活动中，调研范围覆盖28个申万一级行业中的440只个股，合计调研频次达2327次。
从行业分布来看，电子行业无论是被调研个股数量还是被调研频次，均大幅领先于其余行业。具体而言：5月居私募调研频次前十的标的中，电子行业个股占七席；5月私募调研电子行业个股的频次合计887次，占到总次数的38.12%；调研覆盖了电子行业的91只个股，占到调研个股总数的20.68%；参与到电子行业个股调研的百亿级私募更是高达36家，包括高毅资产、景林资产、淡水泉投资等。
值得一提的是，5月私募调研频次最高的个股安克创新就是电子行业标的。据公开资料，安克创新专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售，5月接受私募调研频次达89次。今年4月，安克创新发布了一款存算一体AI芯片，根据内部实验室测试，相较传统蓝牙耳机芯片，该芯片峰值AI算力最高提升150倍，端侧AI能力有望向家庭场景延展。
头部私募扎堆布局AI产业链
密集调研电子行业的背后，是头部私募对AI产业链投资机会的乐观预期。
煜德投资有关人士对上海证券报记者表示，公司的投资策略是拥抱产业趋势，而非博弈短期波动。他分析称：一方面，AI在各行业的应用正不断被验证，最领先的指标——模型智能水平的进步速度，目前尚未看到任何斜率放缓的迹象；另一方面，在本轮行情中，海内外核心板块与龙头标的的上涨，更多由盈利兑现所驱动，当前不存在典型的估值泡沫现象，而且本轮资本开支周期的最终支付方，即中美大型云服务提供商（CSP），经过2至3年的快速资本开支扩张后，其利润表和资产负债表并未显著恶化，最新的美国大模型和云服务公司的季报进一步展示了AI对其主营业务收入的实质性拉动。因此，公司将继续在AI产业的快速演进中，筛选卡位优良、估值合理、未来增长空间广阔的公司进行布局，特别关注未来AI端侧和应用的新进展。
源乐晟资产有关人士也表示，5月中旬，美国10年期国债收益率一度逼近甚至突破4.5%，市场曾短暂担忧高利率环境会对科技股估值形成压制，但美股科技板块仅经历短暂震荡后便迅速修复。这意味着，市场已经逐渐接受“高利率维持更久”的宏观环境，而且投资者开始更多采用“盈利增速覆盖估值压力”的框架，而非单纯使用无风险利率进行估值锚定。也就是说，当前市场交易的核心矛盾，已经不再只是“利率”，在全球经济整体偏弱的大背景下，AI成为少数能够持续提供高增长预期的产业方向。
因此，该人士认为，市场主线短期依然不会脱离AI产业链，海外市场的核心变量是大型科技公司的资本开支强度，如果资本开支继续超预期，则算力链条仍有望维持高景气。A股市场则更值得关注的是全球AI产业链向国内映射的扩散方向，如光通信与高速互联、PCB与先进材料、国产算力与先进封装等。
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